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近日(jìnrì)，国际金价持续震荡，现货黄金在3300美元上下反复徘徊。过去两周(liǎngzhōu)内，国际金价已先后跌破(diēpò)每盎司3500美元、3400美元。

5月(yuè)28日，国内(guónèi)金饰价格普遍下跌，单克纷纷跌至1000元前后：

老庙黄金为997元/克，单克较(dānkèjiào)前一日下跌10元；

周六福足金999为996元/克，较前一日下跌(xiàdiē)16元；

老凤祥为(wèi)1001元/克，较前一日下跌9元；

周生生金饰价格为1005元(yuán)/克，较前一日下跌10元。

5月28日一早，“金价”冲上热搜(sōu)榜首，多个相关话题同受热议。

曾经一夜之间(yīyèzhījiān)靠黄金“赚翻”的投资者，经此(jīngcǐ)震荡纷纷感叹“亏麻了”，还有不少在国际金价高点涌入的新手投资者被“套”。

有人40万元(wànyuán)买金被套

“高位买金真的把我害(wǒhài)惨了”

据新闻坊报道，新手黄金投资(tóuzī)者李默微（化名）称，还有近40万元“套”在黄金投资里，没有回本(běn)。最近半个月，她的积存金账户一度从盈利(yínglì)5万多元，变为亏损3万多元。

还有(háiyǒu)投资者表示，“老是忍不住打开(dǎkāi)APP看黄金价格，情绪跟着金价起起落落，感觉人都‘麻’了。”

“怎么也没想到，在黄金(huángjīn)最热时追高，却被(bèi)套牢了。”李成从(cóng)去年3月(yuè)“黄金热”行情启动时开始投资黄金，见证了黄金市场一步步走向大热的全过程。这期间，他有过530元/克买入、610元/克卖出，以及740元/克买入、790元/克卖出的两笔收益还算不错(bùcuò)的黄金交易。

而4月份金价连创新高(gāo)的疯狂，吸引了众多高位入场或(huò)加仓的投资者。本来还在犹豫观望的李成，眼瞅着4月20日(rì)以来黄金接连冲高，自己也跟着上头了。

最后，国际金价突破3500美元(yuán)/盎司的消息“推”了他一把，李成以840元/克(kè)的价格在某银行购入了100克积存金产品。

本来期(qī)待在行情最热之时再次大赚一笔的(de)李成，却(què)怎么也没想到(méixiǎngdào)高点加仓黄金可能成为他2025年以来最后悔的一个决定。4月22日，国际金价突破(tūpò)3500美元/盎司关口(guānkǒu)、沪金期货突破822元/克之后，便开始了胶着的震荡期。5月7日，金价开启下跌通道。5月12日、14日接连跳水，两日跌幅均超2%。5月14日晚，现货黄金向下跌破3180美元/盎司，创4月15日以来的新低(xīndī)。这意味着，国际金价的回撤幅度一度超过了11%。

不到一个月，沪金期货跌幅近100元。图/上海黄金(huángjīn)交易所

当积存金金价每克从840元跌到750元，李成一下子亏掉了一个月的(de)工资，5月14日成为他自我怀疑的至暗时刻：“重仓黄金之后(zhīhòu)，每天的心情都像玩跳楼(tiàolóu)机(jī)，高位买金真的把我害惨了。”虽然近日金价有所反弹，但国际金价还在3300美元关口附近反复，李成想要(xiǎngyào)回本仍需等待。

金价为何巨震？专家(zhuānjiā)解读

机构(jīgòu)：短期调整后有望继续上行

令(lìng)众多投资者不解的是，如此激烈的黄金振幅几乎前所未见。

中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英表示，近期黄金出现巨大(jùdà)震荡行情，主要源于影响黄金价格的(de)利多与利空因素之间的结构性矛盾，以及市场情绪的放大作用。“黄金价格受到国际经济形势变化(biànhuà)、主要货币走势(zǒushì)、地缘政治摩擦等多重因素影响，短期内(duǎnqīnèi)多重因素的博弈导致黄金价格经历了暴涨暴跌的剧烈波动。”王红英说道。

花旗在研报中明确表示，此轮金价从最高点下调的(de)核心原因在于全球(quánqiú)关税谈判取得突破性(tūpòxìng)进展。报告强调：“此前推动金价上涨的关键因素(guānjiànyīnsù)——关税担忧正在明显缓解，这直接导致黄金市场进入阶段性盘整。”

招商期货金融衍生品主管(zhǔguǎn)徐世伟从交易角度进一步分析(fēnxī)，金价站上高位后，震荡较大属于正常现象，直接原因在于大资金涌入造成了更(gèng)大波动性。

那么之后金价(jīnjià)行情怎么走？

德邦证券指出，此前伴随贸易问题的(de)逐步缓和，黄金的避险情绪出现一定退坡，但后续全球贸易仍(réng)有不确定性，我们(wǒmen)依旧对黄金持续看好，在当前贸易阴云飘忽不定的情况下，美元全球地位逐步动摇的长期逻辑正在加速落地，有望(yǒuwàng)对金价带来持久的推动。

东吴证券认为(rènwéi)，美国关税政策反复叠加美债拍卖遇冷，美国财政恶化驱使黄金价格再度走牛。我们认为美国财政前景(qiánjǐng)的恶化进一步削弱的美元信用，驱使黄金价格再度走牛，当下仍(réng)是较好的左侧布局时点。

展望未来，方正证券认为(rènwéi)黄金的价格在短期内可能发生回调(huídiào)，但从长期来看，当前黄金的价格在阶段性(jiēduànxìng)回调后有望维持(wéichí)长期上涨趋势。当前黄金价格本身已经处于较高位，同时近期随着贸易战等外部事件暂缓，短期内可能引发部分投资者高位获利了解或央行(yāngháng)放缓黄金购买节奏，进而引发黄金价格的出现阶段性回调。但从中长期角度看，我们认为在美元信用下降、美联储降息(jiàngxī)周期开启、全球(quánqiú)央行持续增加购金的背景下，黄金在短期调整后有望继续维持长期上行趋势。

市民烈日下排队百米(bǎimǐ)抢购黄金

近日，豫园商圈多家黄金珠宝门店都大排长龙。刚刚过去的周末，河南中(zhōng)路上的中国黄金上海旗舰店门口，等待购买(gòumǎi)黄金的人群(rénqún)已经排起了近百米的长队。

烈日当头，有人(yǒurén)撑着伞(sǎn)，有人戴着帽子，有人“全副武装”，简直不要“太拼”。

其中不少(bùshǎo)消费者拿着消费券。有消费者表示：“抢的是满(mǎn)3000减600元，很划算，攻略上面说折下来(zhéxiàlái)黄金价格可能就600多元一克。”

近期，上海多次发放黄金消费券。5月24日，第二轮“璀璨(cuǐcàn)金喜大豫园”黄浦(huángpǔ)专用消费券发放，短短2秒，全部被抢空(qiǎngkōng)。本轮黄浦专用消费券共5种券面，每位用户最多获取1张，最高满10000减(jiǎn)1000元，最低满500减150元。

市民吕先生抢到的(de)是(shì)满3000减600的券，他用券购买了2个2克的金条，实际支出2518元，相当于每克便宜了150元。

门店(méndiàn)内设有回购处，有人特意来此购买黄金，随后以实时基础金价减三元手续费的价格，直接在(zài)店内出售。

豫园里的(de)老庙豫园总店(zǒngdiàn)也同样热闹，抢到券的消费者大多直奔金条而来。

老(lǎo)凤祥银楼旗舰店里，消费者不光热衷金条，黄金饰品也受到追捧。

“第一次(dìyīcì)抢到消费券很激动，这次特地调了个闹钟抢的。”

面对黄浦(huángpǔ)专用消费券带来的流量，店方还推出了可(kě)叠加使用的优惠活动。

社交媒体上也有不少网友晒出了在中国黄金(huángjīn)购买黄金的图片。

老凤祥银楼旗舰店副经理周明源告诉记者，“从17号开始发（首轮）消费券到24日为止，和全年同期的销售额比，增长了超(chāo)3倍多。在整个(zhěnggè)销售期间客流量非常非常大(dà)。”

（声明：文章内容(wénzhāngnèiróng)和数据仅供参考，不构成投资(tóuzī)建议。投资者据此操作，风险自担。）

来源(láiyuán) 每日经济新闻综合自21世纪(shìjì)经济报道、中国新闻周刊、新闻坊、澎湃新闻、公开资料等