“大而美法案”中第“899条款”，为何可能引发美国外资危机？

美(měi)国总统特朗普大力推动的“大而美法案”中(zhōng)，一项旨在提高外国投资者在美税收的条款（第899条款）正引发跨国企业的广泛关注和强烈(qiángliè)反对。 全球商会（Global Business Alliance）主席萨姆福德（Jonathan Samford）表示，约(yuē)70家跨国企业代表将于本周与美(měi)国国会议员举行会谈(jǔxínghuìtán)，该(gāi)条款将成为讨论的“核心议题”。该商会在美会员包括丰田、壳牌、路威酩轩（LVMH）和思爱普（SAP）等(děng)国际知名企业。 与此同时，国际银行家协会（Institute of International Bankers）也计划本周派遣代表团前往华盛顿(huáshèngdùn)，与美国财政部官员及共和党参议院银行委员会成员会面，就反对该条款进行(jìnxíng)游说。该协会成员包括汇丰、法国巴黎银行、加拿大皇家银行、瑞士银行(ruìshìyínháng)和三菱(sānlíng)日联金融集团(jítuán)等全球银行业巨头。 全球经济分析公司BCA Research地缘宏观首席策略师帕皮奇（Marko Papic）解释称，899条款(tiáokuǎn)名为“对不公平外国税收(shuìshōu)的执法补救措施”。这一条款实际上赋予了美国财长极大(jídà)的裁量权，财长可单方面认定某国实施“不公平外国税收”，进而对该国所有(suǒyǒu)投资者（包括个人(gèrén)、企业、实体或信托）征收最高20%的惩罚性税率，并(bìng)采取其他限制措施。 根据贝克麦坚时律师事务所的分析，“大而美法案中(zhōng)”拟议的899条款(tiáokuǎn)旨在对某些外国税(shuì)收措施进行报复，特别是针对经合组织（OECD）第二支柱项目中的低税利润规则（UTPR）、数字服务税（DST）、转移利润税（DPT），以及其他被(bèi)视为“域外”或“歧视性(qíshìxìng)”的税收措施。除此之外，财政部还被授权可以认定其他”域外"或"歧视性"税收为“不公平(gōngpíng)外国税收”，包括不被视为外国所得税或不在双边税收协定范围(fànwéi)内的税种。 该条款适用对象十分广泛，涵盖在实施(shíshī)“不(bù)公平外国税收”国家注册的政府、个人、外国公司、私人基金会、信托和其他实体(shítǐ)。如果外国投资者属于“适用人士”（例如居住在实施DST的国家如法国或英国），其从美国(měiguó)股票(gǔpiào)或公司债券(gōngsīzhàiquàn)获得的股息和利息将面临逐年增加的预扣税。即使是目前免税的主权财富基金，如果其所在国实施了不公平外国税收（如DST、UTPR），其美国资产收入也将被征收(zhēngshōu)逐年递增的预扣税。 帕皮奇解释称，这(zhè)将影响澳大利亚、加拿大、欧盟(ōuméng)、英国以及几乎所有发达国家客户。 根据条款规定，税率增幅从5个百分点起步，每年增加(zēngjiā)5个百分点，最高(zuìgāo)不超过法定税率加20个百分点。 根据美国国会税收联合委员会，899条款将在未来(wèilái)十年内筹集1160亿美元的税收。但美国国会预算办公室（CBO）数据显示，整个“大而美法案”预计将在2034年前使(shǐ)美国债务增加2.4万亿美元，相比之下该条款的增收效果十分(shífēn)有限(yǒuxiàn)。 负责起草税收法案的众议院筹款委员会主席史密斯（Jason Smith）表示，他原本并不打算推动899条款，但(dàn)“一个关键问题(guānjiànwèntí)是，外国政府正根据拜登政府签订的协议，试图从美国公司获取数十亿美元”。他解释道：“这是为了(wèile)制约他们，让他们明白(míngbái)如果对(duì)美国企业采取这类行动将面临后果。” 摩根士丹利分析师认为，第899条款可能会对(duì)美元(měiyuán)造成压力，并表示它“削弱了(le)外国投资的动机”。摩根大通也称，该条款对“美国及外国企业都有重大影响”。 多家国际商协会的反对(fǎnduì) 899条款的提议引发了多家国际商协会的强烈反对(fǎnduì)。 “该条款将对在美跨国企业的(de)(de)长期发展造成严重影响。受冲击的并非巴黎或伦敦(lúndūn)的政府官员，而是肯塔基州巴黎市和俄亥俄州伦敦市(lúndūnshì)的普通美国工人。”萨姆福德称，“废除该条款的呼声正在高涨。参议员们已逐渐意识到，这项规定与政府吸引投资的经济战略背道而驰。” “众议院通过的法案版本中(zhōng)的899条款将严重抑制外国直接投资，可能引发金融市场动荡(dòngdàng)，并威胁全美各州社区的就业机会。”国际银行家协会（IIB）首席执行官佐尔(zuǒěr)克（Beth Zorc）呼吁，“我们敦促参议院重新审视该(gāi)条款，通过必要修改确保国际资本(zīběn)继续支持美国就业和企业发展。” 据IIB数据显示，外资银行(wàizīyínháng)在美国(měiguó)市场承担了(le)超过70%的外国公司债务发行，占美元计价(jìjià)债务总量的近三分之一(sānfēnzhīyī)。2023年，这些机构向美国企业提供了1.3万亿美元的贷款，其融资活动更支撑了外资企业在美5.4万亿美元的直接投资，创造了2700亿美元的经济效益。 国际金融协会（IIF）主席亚当斯（Tim Adams）强调：“在(zài)当前(dāngqián)美国政府大力吸引外资促进就业、资本形成和制造业回流的(de)背景下(xià)，该措施可能产生反效果。任何(rènhé)干扰资本流动和外国直接投资的政策，都可能对美国企业、就业市场和经济竞争力造成难以预料的负面影响。” 代表美国大型资产管理公司的美国投资(tóuzī)公司协会(xiéhuì)（ICI）同样警告称，899条款可能“限制外国对美投资”。该协会建议参议院应“将该条款的适用范围精准定位于应对不公平(gōngpíng)税收(shuìshōu)行为，而非损害对美国经济有利的外来投资”。 保德信(bǎodéxìn)全球投资管理（PGIM）公司(gōngsī)固定收益联席首席投资官彼得斯（Greg Peters）表示，这是在市场信心(xìnxīn)本就脆弱之际“自找麻烦(zìzhǎomáfán)”。特别是在美国亟需大量融资的当下，这一政策的出台时机极不恰当。 帕皮奇表示(biǎoshì)，最终条款可能被削弱，美国财政部执行上也可能加以调整，或其在税法(shuìfǎ)中的适用可能会推迟，但(dàn)“外国人应向美国纳税”的观念(guānniàn)正在美国国会中快速传播。而从条款文字来看，美国财政部长拥有很大的自由裁量权来决定哪些国家是否构成“歧视”。因此，许多企业可能能够通过游说本国政府与(yǔ)美国磋商进而避免税收惩罚。 (本文来自第一(dìyī)财经)